Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023 di Allstate Corporation (NYSE:ALL).

Mar 21, 2024

Trascrizione della chiamata sugli utili del secondo trimestre 2023 di Allstate Corporation (NYSE:ALL) 2 agosto 2023Operatore: Buona giornata e grazie per essere rimasto a disposizione. Benvenuti alla chiamata agli investitori del secondo trimestre di Allstate. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Dopo le osservazioni preparate, ci sarà una sessione di domande e risposte. [Istruzioni per l'operatore] Limita la tua richiesta a una domanda e un follow-up. Ti ricordiamo che la chiamata di oggi verrà registrata. E ora vorrei presentarvi il vostro ospite del programma di oggi, Brent Vandermause, responsabile delle relazioni con gli investitori. Per favore, vada avanti, signore.Brent Vandermause: Grazie, Jonathan. Buongiorno. Benvenuti alla teleconferenza sugli utili del secondo trimestre 2023 di Allstate. Dopo le osservazioni preparate, avremo una sessione di domande e risposte. Ieri, dopo la chiusura del mercato, abbiamo pubblicato il nostro comunicato stampa e il supplemento per gli investitori, abbiamo archiviato la nostra 10-Q e pubblicato il materiale correlato sul nostro sito Web allstateinvestors.com. Il nostro team di gestione è qui per fornire una prospettiva su questi risultati. Come notato nella prima diapositiva della presentazione, la nostra discussione conterrà misure non GAAP per le quali sono riconciliazioni nel comunicato stampa e nel supplemento per gli investitori e dichiarazioni previsionali sulle operazioni di Allstate. I risultati di Allstate potrebbero differire sostanzialmente da queste dichiarazioni, quindi fai riferimento al nostro 10-K per il 2022 e ad altri documenti pubblici per informazioni sui potenziali rischi. E ora lo consegnerò a Tom.

Iakov Filimonov/Shutterstock.comTom Wilson: Buongiorno. Apprezziamo che tu abbia investito il tuo tempo in Allstate. Iniziamo con una panoramica dei risultati e poi Mario e Jesse illustreranno i risultati operativi e le azioni intraprese per aumentare il valore per gli azionisti. Iniziamo dalla diapositiva 2. La strategia di Allstate ha due componenti; aumentare la quota di mercato della responsabilità per profitti personali ed espandere i servizi di protezione, mostrati nei due a sinistra. Sul lato destro è possibile vedere un riepilogo dei risultati del secondo trimestre. Si stanno facendo progressi sul piano globale per migliorare la redditività delle assicurazioni auto, che comprende l’aumento dei tassi, la riduzione delle spese, la limitazione della crescita e il miglioramento dei processi di richiesta di risarcimento. Sebbene i margini dell’assicurazione auto non siano ai livelli target, la percentuale del premio associato agli Stati che operano e a quello sottostante – l’utile di sottoscrizione è passato da poco meno del 30% nel 2022 al 50% nella prima metà di quest’anno. Mario discuterà delle azioni intraprese per continuare questa tendenza e, soprattutto, del miglioramento dei risultati a New York, New Jersey e California. Le condizioni meteorologiche avverse nel trimestre hanno contribuito a una perdita netta di 1,4 miliardi di dollari, 42 eventi catastrofali hanno colpito 160.000 clienti e hanno provocato perdite catastrofali per 2,7 miliardi di dollari e una perdita di sottoscrizione di responsabilità immobiliari di 2,1 miliardi di dollari. I forti risultati del reddito fisso derivanti dall'aumento dei rendimenti obbligazionari hanno generato 610 milioni di dollari di proventi da investimenti, mentre i servizi di protezione e salute e benefici hanno generato profitti per 98 milioni di dollari nel trimestre. Il piano di crescita trasformativa per diventare il fornitore di protezione a costo più basso sta facendo continui progressi. Ciò aiuta sia i risultati attuali con costi inferiori che le posizioni di Allstate per una crescita sostenibile quando i margini automobilistici tornano a livelli accettabili. Prodotti di responsabilità civile convenienti, semplici e connessi con sofisticati prezzi telematici e funzionalità differenziate dirette al consumatore vengono introdotti con il marchio Allstate attraverso una nuova piattaforma tecnologica. Il Generale Nazionale stava crescendo, il che aumenterà anche la quota di mercato. Si prevede che la competenza automobilistica specializzata, insieme allo sfruttamento della forza di Allstate nel settore dei prodotti assicurativi automobilistici e dei proprietari di case preferiti, favoriranno una crescita sostenibile. Allstate Protection Plans sta espandendo la propria protezione integrata attraverso nuovi prodotti e rapporti di vendita al dettaglio e nei mercati internazionali. Allstate ha una forte posizione patrimoniale con 16,9 miliardi di dollari di surplus statutario e attività della holding, come spiegherà Jesse in seguito. E come sapete, abbiamo una lunga storia nel fornire rendimenti in contanti agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni. Negli ultimi 12 mesi abbiamo riacquistato il 3,9% delle azioni in circolazione per 1,3 miliardi di dollari. Abbiamo sospeso questo programma di riacquisto a luglio, poiché abbiamo registrato una perdita netta per i sei mesi dell'anno. Il miglioramento della redditività, l’aumento della responsabilità patrimoniale, la crescita organica e l’ampliamento della protezione offerta ai clienti attraverso un’ampia piattaforma di distribuzione aumenteranno il valore per gli azionisti. Esaminiamo i risultati finanziari nella diapositiva 3. I ricavi di 14 miliardi di dollari nel secondo trimestre sono aumentati del 14,4% rispetto al trimestre dell'anno precedente pari a 1,8 miliardi di dollari. L’aumento è stato determinato da premi medi più elevati nelle assicurazioni automobilistiche e dei proprietari di case rispetto alle tariffe adottate nel 2022 e nel 2023, con una conseguente crescita dei premi guadagnati per responsabilità civile immobiliare del 9,6%. Il reddito netto da investimenti di 610 milioni di dollari riflette l'impatto dei rendimenti più elevati del reddito fisso e della durata estesa, che aumenteranno sostanzialmente il reddito. Questa crescita ha più che compensato il calo degli investimenti basati sulla performance nel trimestre. La perdita netta di 1,4 miliardi di dollari e una perdita netta rettificata di 1,2 miliardi di dollari riflettono una perdita di sottoscrizione di responsabilità di profitto di 2,1 miliardi di dollari a causa di 2,7 miliardi di dollari di perdite catastrofali e di maggiori costi di perdita dell'assicurazione auto. Nell’assicurazione auto, i maggiori vantaggi assicurativi e le minori spese sono stati in gran parte compensati da maggiori perdite dovute a catastrofi e da una maggiore frequenza e gravità dei sinistri. Il combined ratio dell’assicurazione auto sottostante è leggermente migliorato nei primi sei mesi del 2023 rispetto alla fine dell’anno 2022. L’assicurazione auto ha registrato una perdita di sottoscrizione di 678 milioni di dollari. Nelle assicurazioni per i proprietari di case, le perdite dovute a catastrofi sono state sostanzialmente superiori alla media di 15 anni, risultando in un combined ratio di 145, generando una perdita tecnica di 1,3 miliardi di dollari. Il combined ratio sottostante dei proprietari di case è migliorato di 1,9 punti al 67,6% poiché i premi medi più elevati hanno più che compensato l'aumento della gravità. L'utile netto rettificato di 98 milioni di dollari derivante da servizi di protezione, salute e benefici, se combinato con i 610 milioni di dollari di reddito da investimenti, ha compensato una parte della perdita di sottoscrizione. L’obiettivo per il rendimento netto del reddito netto rettificato delle imprese rimane compreso tra il 14% e il 17%. Ora passerò la parola a Mario per discutere i risultati sulla responsabilità degli utili.