L’aumento dei rendimenti rende le obbligazioni comunali un’opzione interessante

Jan 11, 2024

Gli investitori nel reddito fisso hanno sperimentato la spinta dell’aumento dei rendimenti durante la prima metà del 2023, che includeva opzioni interessanti nel mercato obbligazionario municipale.

"Con i rendimenti più alti degli ultimi anni, il mercato delle obbligazioni Muni sembra sempre più attraente", ha dettoPost del blog AllianceBernsteinnotato.

Con un occhio al rendimento, gli investitori potrebbero aver cercato i munis anche per i loro vantaggi in termini di reddito esentasse. Qualunque sia la ragione, i principali indicatori dell’attività delle obbligazioni municipali hanno evidenziato un rialzo che potrebbe continuare per il resto dell’anno dopo una svolta ribassista nel 2022.

“Dopo il peggior risultato degli ultimi quattro decenni nel 2022, il mercato muni ha riguadagnato terreno nel 2023”, aggiunge il blog. “Ci sono stati alcuni tagli lungo il percorso, ma l’indice Bloomberg Municipal Bond ha ottenuto un rendimento del 2,67% fino al 30 giugno”.

L’aspettativa che la Federal Reserve americana riducesse i suoi aumenti dei tassi di interesse ha sicuramente giocato un ruolo nell’aumento della domanda di munis. Tuttavia, anche i fondamentali sottostanti del settore dei muni bond hanno alimentato l’interesse.

"La maggior parte è stata attratta dai solidi fondamentali degli emittenti Muni, dalla probabilità che la Fed si stia avvicinando alla fine del suo ciclo di rialzi dei tassi e dai rendimenti storicamente elevati", si legge inoltre nel blog.

Sebbene esista una miriade di opportunità nel mercato muni, in particolare negli ETF, una strategia è quella di adottare un approccio attivo. In quanto tale, considera ilETF American Century Diversified Municipal Bond (TAXF).

TAXF mira a fornire un reddito coerente esentasse impiegando un processo attivo e guidato dalla ricerca che attinge da tutto l’universo obbligazionario municipale e regola l’esposizione in base alle condizioni di mercato prevalenti. Come per i titoli di Stato locali negli Stati Uniti, il rischio di credito è ridotto al minimo, con oltre l'80% del fondo che varia da debito con rating da AAA ad A (al 30 giugno).

Il fondo presenta inoltre un basso coefficiente di spesa di 29 punti base. Ciò dovrebbe attrarre gli investitori attenti ai costi che in genere potrebbero considerare i fondi gestiti attivamente come troppo costosi da prendere in considerazione.

Per ottenere maggiori rendimenti il ​​fondo può optare per strumenti ad alto rendimento sul mercato obbligazionario comunale. Di conseguenza, il rendimento della SEC a 30 giorni è pari al 3,44% con un tasso di distribuzione a 12 mesi del 2,52% (entrambi al 30 giugno).

Secondo il sito Web del prodotto, TAXF offre agli investitori:

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